À quelques jours de la remise à Nicolas Sarkozy des propositions de la commission Juppé-Rocard sur le grand emprunt, il semble que ce soit Bercy qui ait obtenu gain de cause en limitant la fourchette haute de l’emprunt à 50 milliards d’euros. Éric Woerth gardant même l’espoir de voir l’emprunt plus proche des 30 à 35 milliards d’euros, comme l’annonce déjà Alain Juppé. Ce qui permettrait, en réalité, de n’emprunter qu’une vingtaine de milliards, Christine Lagarde ayant annoncé – sans doute imprudemment – que des dotations ou des avances à l’automobile et aux banques déjà remboursées, soit 13 milliards, seraient affectées à ces investissements d’avenir, et réduiraient d’autant le montant de l’emprunt.

On est donc très loin des envolées lyriques du discours du Congrès de Versailles sur la levée d’un grand emprunt national pour redresser le pays. Henri Guaino, auteur présumé du discours, ayant bien tenté ces dernières semaines de sauver la mise, qu’il situait plus volontiers aux alentours de 100 milliards, les jeux semblent faits. À peine l’Agence France Trésor – bien inspirée par sa tutelle – aura-t-elle fait planer le risque de la détérioration de la note de la France avec ses énormes conséquences sur le coût comme sur le refinancement de la dette actuelle, que les esprits les plus entreprenants ont dû se ranger à l’avis du ministre du Budget, qui plaide pour un emprunt "compatible avec nos finances publiques". Dernier allié de poids dans la défense du plus petit emprunt possible, la Commission européenne, qui a prévenu qu’elle évaluerait les finances françaises en tenant compte de ce montant. Avec un déficit à 8,5% et une dette publique à 84% du PIB attendus en 2010, la France ne manque certes pas d’idées pour l’avenir, mais n’en a plus les moyens. Notre capacité à gérer la dépense publique étant le préalable indispensable à de nouvelles dettes, fussent-elles bonnes. Décidément une semaine très politique.